2019/12/24  16:05  星期二

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來源︰上海證券報 2019-12-24 11:11:54

12月23日,中國證券投資基金業協會(以下簡稱“協會”)正式發布《私募投資基金備案須知(2019版)》(以下簡稱“新版備案須知”),對私募投資備案範圍、管理人職責、托管要求、備案前臨時投資、過渡期安排等均做了詳細要求。

  外匯天眼APP訊 : 12月23日,中國證券投資基金業協會(以下簡稱“協會”)正式發布《私募投資基金備案須知(2019版)》(以下簡稱“新版備案須知”),對私募投資備案範圍、管理人職責、托管要求、備案前臨時投資、過渡期安排等均做了詳細要求。

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  為確保平穩過渡,按照“新老劃斷”原則,協會于2020年4月1日起,不再辦理不符合新版備案須知要求的新增和在審備案申請。2020年4月1日之前已完成備案的私募投資基金從事該須知第(二)條中不符合“基金”本質活動的,該私募投資基金在2020年9月1日之後不得新增募集規模、不得新增投資,到期後應進行清算,原則上不得展期。

  在業內人士看來,新版備案須知的出台意義深遠,將促進行業更加合規化發展,對行業具有正本清源的促進作用,能通過更加嚴格、規範、明確的備案要求推動“偽私募”出清。此外,新版備案須知符合監管層保護金融消費者的監管導向,將有助于進一步保護私募基金投資者。

  九處內容有變動

  一位接近協會人士表示,目前基金募集、投資、治理等環節中的老問題仍未得到全面、有效解決︰一是仍有私募基金采用剛性回購、差額補足等形式變相從事“偽私募”活動;二是利用協會備案為私募基金的合規性背書,先備後募、備少募多的現象仍存在且有普遍化趨勢;三是通過關聯交易進行利益輸送問題突出。同時,新情況、新形態、新風險又不斷涌現,主要體現在︰私募行業通道化現象加劇;私募基金“老殼新用”等規避監管要求情形時有發生。

  協會表示,新版備案須知的推出是落實私募基金負面清單的進一步舉措,主要從托管要求、投資範圍、管理人職責等方面作出了具體要求,讓私募基金回歸投資本源,而非“明基實貸”。

  相較2018年版的備案須知,新版備案須知主要變動內容包括九個方面︰第一,進一步明晰私募基金的外延邊界。第二,厘清管理人、托管人職責。第三,重申合格投資者要求。第四,明確募集完畢概念。第五,規範基金封閉運作及例外情形。第六,設置基金存續期限要求。第七,細化投資運作要求。第八,從嚴規範關聯交易。第九,差異化不同類型基金備案要求。

  促進行業更加規範化發展

  在業內人士看來,新版備案須知推出意義重大,將對行業帶來正面引導作用。

  接近協會的人士表示,新版備案須知是協會與監管部門達成共識之後,首次明確告訴市場怎樣才是真正意義上的私募基金,對于私募基金的明確定義對行業的意義重大。新版備案須知充分考慮了行業的實際情況,讓行業回歸專業本源,同時促進行業更加規範化發展。

  植德律所合伙人王偉表示,這個時點出台新版備案須知非常必要,屬于監管、市場等多方合力的結果。近年來,市場大環境變化導致了私募基金投資市場的變化,而隨著私募基金投資市場、商業模式的演進,投資人及管理人關系也在變化,同時也導致了基金投資架構出現了新變化。在此背景下,私募基金行業需要更高層面形成符合行業發展趨勢的規則。

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