2019/11/25  23:22  星期一

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來源︰上海證券報 2019-11-22 11:32:08

為減少處置大宗股票對證券市場的影響,切實保護投資者和上市公司的合法權益,11月21日,上海金融法院正式發布《上海金融法院關于執行程序中處置上市公司股票的規定(試行)》(下稱《股票處置規定》),構建了大宗股票全新處置模式——大宗股票司法協助執行方式。

  外匯天眼APP訊 : 為減少處置大宗股票對證券市場的影響,切實保護投資者和上市公司的合法權益,11月21日,上海金融法院正式發布《上海金融法院關于執行程序中處置上市公司股票的規定(試行)》(下稱《股票處置規定》),構建了大宗股票全新處置模式——大宗股票司法協助執行方式。

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  《股票處置規定》總計41條,全面規範了執行中處置上市公司股票的基本要求和工作程序,執行法官只要“按圖索驥”就可以確定大多數案件的“路線圖和時間表”,確保執法統一,提升執行質效。

  其中,大宗股票司法協助執行方式是《股票處置規定》中的一大亮點。大宗股票司法協助執行方式具體是指通過與證券交易所約定的信息渠道發布大宗股票司法處置公告,依托證券交易所提供的大宗股票司法協助執行平台,完成競買申報、競價匹配、結果公示等詢價競買相關事項的大宗股票強制變價措施。

  上海金融法院副院長肖凱介紹,大宗股票司法協助執行方式在規則上有四項主要創新。

  一是創新性地采取了分拆式處置規則,以處置股票的數量、性質、市場價格、持股比例等相關因素確定是否分拆處置及分拆後的最小競買申報數量。

  二是確定了更加符合證券產品特征的價格發現規則,明確無論首次處置,還是後續處置均以競買日或競拍日前二十個交易日的收盤均價為基準,確定處置保留價,並按處置效果合理安排再次處置的降價幅度。

  三是在處置過程中,擬定了封閉式競買申報規則,明確了在競價匹配結果確認前,保證金繳納情況、詢價競買情況均不得公開,有效防止因競買群體範圍小可能發生的壓價、竄標。

  四是創新性設計了唯一有效出價規則,規定每個競買人在競買過程中可以多次出價,但每次股票處置的有效競買時間內的最後一次出價為最終有效出價,進一步簡化競買匹配過程,防止爭議糾紛。

  事實上,今年11月1日,上海金融法院已經就大宗股票司法協助執行工作與上海證券交易所簽訂備忘錄。

  肖凱介紹,目前大宗股票司法協助執行平台開發已經完成,並通過測試。擬于下周召開專門研討會解讀《股票處置規定》,並將于當日完成第一支股票的處置公告發布,陸續啟動股票處置工作,力爭盡快實現大宗股票司法協助執行方式在更大範圍內適用。

  據悉,今年來,上海金融法院共受理各類執行案件591件,其中涉及大宗股票處置的案件達40余件,涉及處置股票的總市值超過80億元,相當比例的執行案件中待處置上市股票超過了總流通股的5%。

  肖凱表示︰“制定《股票處置規定》,構建大宗股票司法協助執行方式是上海金融法院加快推進金融審判執行機制創新,不斷提升金融司法服務水平的又一重要舉措,將為上海國際金融中心建設營造更好的金融法治環境。”

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